出海投资的中国产业资本，百度向左，阿里向右

搜狐在硅谷雇佣了英文翻译的的团队执行注资行政部门，并尽力入股硅谷本地顶级私人机构，比如成为 Andreessen Horowitz（简指为 a16z）的 LP（私人机构的其所）。跟随着 a16z，搜狐在 2013 年尽力参与了注资「阅后即焚」照片体会系统设计 Snapchat 的 B 轮注资；此后，Snapchat 的估值很快翻番。

「我们就让和这些天才的一些一些公司在一起工作，不然他们在考虑未来共同开发和其它一些过错的话，同样则会去找 Google 或 Facebook，而仅仅不则会就让起来搜狐，所以我们要用注资的模式建立起一种固定的关系，日后日益接触理解。」搜狐该协会销售业务的低阶执行总裁 David Wallerstein 就有前在不能接受电子媒体采访时表示。假如搜狐带入再不澳大利亚细分服务业内的里卫一些公司，就则会转而注资双线一些公司。

穆萨外地注资词条：客户服务/本地日常生活；控股公司型；实体金融业

穆萨的外地注资之路一帆风顺较就有，2010 年穆萨售予了一家澳大利亚客户服务 SaaS ISP Vendio Services。2013 年，穆萨巴巴非常广泛的外地注资之路才在此之前开始。

后期，穆萨还尝试了在境外注资即时通讯多方面。2014 年穆萨希望里轴通讯销售业务，在澳大利亚接触了大量即时通信类 APP，最后领投了片段交谈 APPTango Me 的 D 轮 2.8 亿美元注资。但 Tango Me 此后有些剧变：发展客户服务销售业务失败并重开相关行政部门，倒闭 9%，更为换 CEO。

2015 年 3 同月，穆萨巴巴以 2 亿美元注资 Snapchat 的 E 轮。穆萨比搜狐晚 2 年「停车」，该建设项目就有已新融了好几轮，估值也涨了好几倍。此后，穆萨日后也从未投过境外即时通讯类一些公司了，回归到了以客户服务、供应链及本地日常生活等多方面的主场，穆萨稀疏地注资了英国珠宝客户服务 Farfetch、亚洲客户服务 和平台 Lazada、印尼信息化客户服务和平台 Tokopedia、尼泊尔支付一些公司 Paytm 孵育的客户服务服务业 PaytmMall，以及印尼供应链服务业闪电达 flash express、尼泊尔供应链服务业 XpressBees 等。

我们推断出新，穆萨在外地注资客户服务一些公司时，也则会遵循一个原则——先行少量持股，此后一些公司运营状况较差的话则会多次增持，如果符合穆萨的公司整体而言的解决建议书性则最后规避入股剩余股东的模式。而搜狐入股境外一些游戏一些公司的模式多半是先行进行时销售业务共同开发，比如代理人发行一些游戏，此后考虑整体而言售予。

穆萨在国际上先行注资后入股的个案包括 UC 优视、吃饱了么等等。而在境外，这样的个案也有，比如澳大利亚 VR 引擎新技术商 Infinity AR 在 2016 年 11 同月不能接受了穆萨注资的 B+轮 1800 万美元，到 2019 年前者被穆萨入股了；土耳其移动客户服务和平台 Trendyol Group 在 2018 年 6 同月不能接受穆萨注资的 D 轮注资，随后又被穆萨以 7.5 亿美元售予。

如果说，穆萨在外地注资最过错与愿违，或者最鄙视的个案，那应该是亚洲客户服务和平台 Lazada。就有在 2016 年 4 同月，穆萨费时了 10 亿美元售予 Lazada 的多天内股东。在此后的一年内，穆萨此后向 Lazada 解决建议书性注资了 10 亿美元。2018 年 3 同月，穆萨日后次宣布向 Lazada 投入 20 亿美元，取得超 83% 的控股公司东，注资强力空前绝后之大。与此同时，穆萨巴巴建立联系创始人彭蕾被派往亚洲，任职 Lazada 一些公司 CEO。

这也是穆萨的注资风格和搜狐的不尽相同之处，穆萨在控股公司一些公司后，则会特意突击 CEO、管理层，在各上都进行时管控。而搜狐即便是售予后，也大多沿用原有的两大的团队全体成员。更为何况，境外和国际上状况不尽相同，更为须要说什么现状的务实的团队——9 个同月后，彭蕾就职 Lazada CEO 职位，由创始人之一波塔·彭龙继任 CEO 并向总裁彭蕾汇报。

搜狐、穆萨外地注资原始天内据对比分析

从注资节奏上来看，自 2014 年开始，搜狐明显加快了向外地注资里轴的步伐，有约四年，搜狐在境外股东注资流血过错件天内都在稳定的持续增长，到 2021 年在境外注资 44 次，入股 5 次。入股上都，搜狐主要仍是售予一些境外的一些游戏一些公司。可以看出新，搜狐整体而言的在世界上注资节奏是稳健型的。

2013~2018 年，穆萨逐步乏力该协会市场和外地注资，和搜狐的注资天内量差别相对小；甚至在 2018 年，穆萨的外地注资流血过错件天内就有已有约了搜狐。但 2019~2020 年，穆萨的公司内部的剧变，注资销售业务不稳定，外地注资低迷相对严重。

从对比绘出新可以简单地看到，不论是在注资天内量还是分之二自身的比重上，搜狐在一些游戏和金融多方面出新手天内最多，在解决建议书上有点类似一旁减弱劣势，一旁补足短板。而在客户服务零售多方面，穆萨在外地注资入股的出新手天内天内倍搜狐。

从有约十年搜狐在境外各个服务业的注资里轴来看，2015 年后，搜狐的外地注资解决建议书变得更为加开放日，注资多方面也更为广泛，从原先行全心投入于外地即时通讯、一些游戏、工具等两大多方面的注资改名全面覆盖型的注资。2017 年后，搜狐在境外开始尝试此前从未投过的多方面，比如客户服务、英语教育、本地日常生活服务。上都而言，一些游戏一直是搜狐在外地注资里轴的两大多方面，但有约几年，搜狐对注资外地金融服务业也显出出新了很高的热情，比如当年 1 同月尽力参与了比利时天内字银行ISP Qonto 的 D 轮注资。

最就有从 2010 年开始，穆萨就注资了境外客户服务建设项目，售予了澳大利亚两家客户服务 SaaS 服务一些公司 Auctiva 和 Vendio Services。穆萨在外地注资里轴相对偏重于实体产业，在客户服务及客户服务交通设施基础设施的供应链多方面的注资较多，还有先行进生产、本地日常生活、智慧硬件的里轴也从未在此之前过。但在即时通讯、一些游戏这些搜狐处于的强势多方面，穆萨就未曾无关。2022 年 2 同月，穆萨巴巴 eWTP 科技创新私人机构还尽力参与了亚洲美妆服装品牌 Y.O.U 的 C 轮注资。

总编：岳亚楠