华尔街策略大赏：为何坦率CPI数据仍让基金经理忧心忡忡？

时间：2023-04-28 12:17:58

财联社11月14日讯（编辑马兰）美国“物价见顶”的希望造成了上周美股的狂欢，但冷清的氛围之前，大型投资公司或许仍在冷眼旁观。

在按兵不动的投资公司总经理眼之前，未来几年的当今世界商品售价依旧将依然加剧，同时也将改变各种注资背后的逻辑。

10月的CPI信息大幅好于预期，并不代表柳暗花明，小摩、高盛等该公司看来美联储布什政府威胁下，风波仍未平息。

偏受现金和短债

摩根大通的固定收益注资组合总经理Kelsey Berro表示，美联储构建软着陆的高架道路依然很窄，很难在不造成重大财产损失的才不会将物价率拉回来最大限度水平。虽然物价接下来的水平应当不会略低，但减速的速度和最终的终点依然很低度不确定。

摩根大通资管该公司在一项注资手段之前仍坚持创纪录的现金内置，并独自注资于很低评级的短期外债。该该公司之前警告塑性物价的可能会性，而不少人此前曾冷漠看来塑性物价将在非典好转后消失。

与摩根大通类似或许的Man Group量化分析师预期，巨大的物价舆论压力将接下来无论如何，所有迹象都表明售价涨势在很长一段时间内内将依然强势。

在该该公司的量化注资计划Man AHL之前，投资公司总经理预期趋势监控手段将独自走赢大盘，而这一手段在很低物价之后之前是市场需求之前的赢家。Man Group称，随着物价接下来，各种来进行售价差异的套利交易依然具有潜力。

Man AHL的首席注资官Russell Korgaonkar表示，人们对今年早些时候的市场需求前景极度冷漠，而且他们现在依然可能会极度冷漠。

防御与出击

由于物价舆论压力有迹象显现出消除，交易员们更加肯定明年加息进程或告标志著，并预期美联储将在12月加息50个基点。

根据信息监控，最左右月里类似现金的交易所交易投资公司显现出了创纪录的资金流进，其之前左右50亿美元退出了iShares短期金融机构ETF，打破最大两周流进资金的历史记录。这仅仅注资者们正在押注物价降低。

但纽约证券交易所却称，任何希望售价舆论压力迅速消除的投资公司总经理都可能会在后了。以Michael Hartnett拥护的纽约证券交易所手段师看来，新兴产业和工资上涨的物价舆论压力仍在，物价十进制不会降低，但依旧很低于过往20年的平均水平。

高盛则独自在对冲投资公司方案之前实施防御措施。其对冲投资公司框架经营范围副首席注资管Edoardo Rulli看来，很低风险资产将依然周期性，股票和信贷市场需求的β系数仍处于历史低位，高盛仍坚持防御性手段。

Ned Davis Research的首席美国手段师Ed Clissold也表示，新的注资股票或金融工具可能会为时过早，该该公司仍在减持股票并增持现金。

他说明道，现金的溢价仍具有潜力，在某些事情受压之前，美联储不太可能会实施激进的宽泛政策，这仅仅很低风险资产售价仍不会较低，比如股票。