浇灭通胀消退幻想！华尔街投资基金经理押注价格压力将持续数年

根据不断更新的统计数据标示出，美国通货膨胀率似乎正从40年来的上到见柱形，大公司的每个角落都因此洋溢着欢欣的喜悦。然而，大型全额政府机构美国公司却几乎保持稳定着谨慎态度，押注未来几年全球将不得不遏制消费品，这将变动各种投资额作法的游戏规则。

摩根大通存款政府机构美国公司在其至少一项作法中坚守着创纪录的存入配有准确度，德意志银行的一个对冲全额解决方案他的团队也此后保持稳定着防御性头寸。对冲全额巨头Man Group的亚当·斯密原定，高通货膨胀率买卖将持续性下去，所有迹象都表明，价钱心理压力将在很长一段时间内保持稳定强劲。

他们的谨慎政治理念是在10月初最低考虑到的价钱统计数据刺激了跨存款的大幅上涨紧接著出现的，花旗等机构都在押注央行将紧张其鹰派政治理念。

摩根大通存款政府机构美国公司固定现金流投资额配对经纪人Kelsey Berro问到：“央行要想要实现软着陆，在不致使重大工商业损失的情况下将通货膨胀率一路拉低至前提准确度仍然很艰难。尽管通货膨胀率开始急剧下降，但减速的运动速度和最终的平衡点仍然相对不确切。”

摩根大通存款政府机构美国公司仍然投资额于高评级的短期债券，因为该美国公司认为价钱心理压力将持续性下去。并且，该美国公司的身兼投资额任官本来对软弱的通货膨胀率发出了警告，而其他人曾得出结论，疫情后通货膨胀率将会消减。

在Man Group的分析投资额项目Man AHL中，全额经纪人原定发展趋势跟踪作法将此后跑胜出大盘(在通货膨胀率驱动的价钱持续性上涨背景下，发展趋势跟踪作法之前依靠较好的回报率)。Man Group问到，在通货膨胀率持续性的情况下，运用价差透过的各种套利买卖仍具有吸引力。

Man AHL身兼投资额任官Russell Korgaonkar问到：“今年晚些，人们对零售商前景无疑过于冷漠，而现在他们仍有显然此后保持稳定着这种心态。”

例如，一项衡量标准零售商通货膨胀率考虑到的指标，即未来的价钱激增将趋向于相比之下央行2%的前提，就表明了零售商的冷漠情绪。目前，买卖员原定借贷成本将在月内见柱形，同时小肠了央行12月加息50个两处的考虑到。

美国银行问到，任何希望迅速更为严重价钱心理压力的全额经纪人都显然都想要得太远了。

以Michael Hartnett为首的美国银行作法师问到：“由服务业快速激增和工资上涨致使的‘通货膨胀率粘附’将持续性下去。虽然通货膨胀率最终会急剧下降，但仍将高于即使如此20年的区间。”

目前，不少投资额者之前在投资额存入以外的存款(当年，他们曾将存入作为股票的替代品)，这显然意味着他们在押注通货膨胀率正试图急剧下降。在在接下来，存入类ETF出现了创纪录的资金流进，根据选集统计数据标示出，现有达200亿美元的美国短期信贷ETF-iShares(SHV.US)有近50亿美元的资金流进，是该全额历来最大的两周资金流进。

但像德意志银行对冲全额解决方案销售业务这样的全额经纪人还没有准备好放弃防御性头寸。

“我们之前在为通货膨胀率走高、工商业激增放缓的新形势做好投资额配对准备，我们原定显然会存款将此后波动，”德意志银行对冲全额解决方案销售业务副身兼投资额任官Edoardo Rulli问到，“尽管股灾和信贷零售商的贝塔值处于近代低位，我们仍保持稳定防御性头寸。”

Ned Davis Research身兼美国作法师Ed Clissold也问到，现在重返股灾或债券零售商显然还为时过早。该美国公司仍在减持股票和入股存入。

“存入现金流率显然仍具吸引力，”Clissold问到，“在局面被创下先前，央行早先采取极端主义的宽松外交政策。这将意味着股票等显然会存款价钱的暴跌。”

责任编辑：于健 SF069

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