摩根大通：今晚美国CPI，方向更大可能是“很低”

摩根大通：说什么美国CPI，一段距离来得大有可能是“低”

文章举例来说：华尔街见闻

小摩说明，CPI与预想大体或高于预想的有可能性为80%，原唱美股将会获得振奋。

美国6同月CPI原唱来袭，摩根大通警告交易员毫无疑问作好CPI高于预想的正要。

目前，美国市场普遍预想是CPI下同暴跌3.1%，较前值4%进一步降至。而摩根大通在最新的报告中都说明，CPI与预想大体或高于预想的有可能性为80%，在其他情形相同的可能但会下，这一系列结果有可能但会振奋股市。

摩根大通说明：

在两种截然不同的尾部风险场景中都，CPI读数但会对美国市场造成震荡，本次通涨大幅放缓、标普500指数应该声大涨的几率为10%。这种几率是相反可能但会的两倍，在CPI远超预想可能但会下，价格压力大幅回升但会引致股市暴跌。

换句话说，小摩预计，宽达一年的通涨放缓将使奥斯本放松货币减税财政政策，这对股市来说是个好兆头。

CPI高于预想有可能性较大

小摩咨询公司Andrew Tyler说明：

我们认为，这次定为的数据使美国市场来得接近“金发姑娘”，即经济增宽、盈利增宽和通涨正常化。虽然牛市场景不需要奥斯本在7同月但全会上暂停加息，但这肯定但会转换成上行潜力。

小摩认为，原唱最有有可能的可能但会是CPI介于3%—3.2%密切关系，标普500指数暴跌0.5—至0.75%。如果通涨率为2.7%或来得低，预计将引致标普500据估计大涨2.5%。

此外，22V Research的调查则显示，近三分之二的个案预计核心CPI将高于经济学家预测的5%。

不同场景下美股何去何从？

摩根大通，可知了五种CPI有可能出现的场景，并对美股如何反应该做出预测。

45%几率：CPI下同增幅介于3%-3.2%密切关系标普500将暴跌0.5%-0.75%，这是美国市场普遍预想，拥护通涨在此之后大幅降至的确实，但不太有可能阻止奥斯本在7同月底加息25个基点，但这一结果有可能根本无法消除今年余下小时进一步加息的预想。

25%几率：CPI下同增幅在2.8%-2.9%密切关系在此情境下标普500指数将暴跌1.5%-1.75%。人们有可能但会碰到7同月加息预想下降，进一步来看如果碰到加息预想下降到45%所列，那么奥斯本有可能但会只好屈服并最终“鹰式跳过”加息。在感受到减税小时段的下半年影响之前，人们已经碰到通涨基本正常化，今年杰克逊库珀央行年但会（8同月24日至26日）加息小时段或将正式落幕。

15%几率：CPl下同增幅在3.3%-3.6%密切关系标普500将暴跌1%-1.25%，这种可能但会几乎不但会缓解美国市场对奥斯本很快落幕加息小时段的顾虑，考虑到今年夏天能源价格将会暴跌以及消费依然强劲，这种可能但会将使通涨预想受到严厉批评。

10%几率：CPI为2.7%或来得低标普500指数将会大涨2.5%-3%。在这种可能但会下，奥斯本在7同月或暂时加息，第四季度降息的有可能性也将缩减。

5%几率：CPl下同增宽3.7%这是几率最小的可能但会。这将引发美国市场大举抛售，标普500数将大跌2%-2.5%，债券利率、投资者者波动率大幅上升。美国市场预想奥斯本将在7同月底加息50个基点，并在之后但全会上额外加息。

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