小摩：大幅提高中国神华评级至“减持” 兖矿能源目标价升至32港元

时间：2024-02-07 12:19:26

小摩发布研究简报说是，将中国神华（01088）目标价由30港元持续上升至20港元，评级由“增持”趁势调低“减持”，以反映其股息未达市场预计。另将兖矿能源（01171）目标价由28港元上调至32港元，以及评级由“中性”调低“增持”，以反映其高派息率和在优质船舶煤市场上有很高敞口。

简报中说是，当海外运输恢复正常、以及船舶的紧张形势有所缓和，或会令本年度矿山市场更加最大限度，预计矿山千分之价格千分之滑落近30%至每吨910元港币，意味此价格仍高于自2019年以来的千分之水平，并确信兖矿能源及中国神华仍为“手续费牛”。

该行预计，本年度矿山销售均价为势头，并确信配对融资（Pair Trade）将是本年度于矿山海沟的最佳投资策略，即长仓兖矿，短仓神华。整体而言，该行预计本年度海外矿山产量将上升6%，超出本年度需求上升的3%，而本年度矿山售价或千分之滑落30%。