国金证券：获取新产业买入评级

2022-04-22国金证券股份有限的公司袁维对新金融业顺利完成研究并发布了研究分析报告《21年高速机快速落地，22年Q1财务状况极限预期》，本分析报告对新金融业给出买入评分，也就是说股价为36.9元。

新金融业(300832)

财务状况

4年末21日，的公司出炉2021等奖项分析报告及2022年第四季度分析报告。2021年充分利用补贴25.45亿元（+15.97%），归母业绩9.74亿元（+3.68%）；Q4单季度充分利用补贴6.52亿元（+4.31%），归母业绩3.08亿元（+27.91%），财务状况符合预期。

2022年第四季度充分利用补贴7.43亿元（+39.53%），归母业绩3.08亿元（+83.64%），扣非归母业绩2.86亿元（+98.17%），财务状况极限预期。

点评

高速机上需求量快速，三甲覆盖率不断突破。的公司对精密销售额税制顺利完成积极变动，推动近年来MW数需求量稳定增长速度。2021年，的公司收尾了全自动化学发光精密销售额/MW1673台，其中MAGLUMIX8充分利用销售额/MW601台，同比增长速度47.67%。2022年第四季度，的公司收尾了全自动化学发光精密销售额/MW1648台，其中MAGLUMIX8充分利用销售额/MW148台，截至22年Q1，的公司国内市场三甲医院消费者需求量约855家，三甲医院覆盖率升为54.11%。

费用率衡需求量健康，开发费用改善。2021年的公司销售额费用率14.53%（+1.01pt），经营不善管理费用率15.02%（-1.25pt），财务费用率1.14%（-0.06pt），开发费用率8.45%（+1.59pt），开发不断加码。22年Q1业绩率42.45%，同比改善10pct，经营不善质需求量势头改善。

长时间开发优化与丰富系列产品线，特许新品未来将会赋能。为确立和提高的公司在免疫诊断领域的竞争力，继续搜索该领域应用转变方向，的公司长时间顺利完成精密开发，2022年，创新性用于创新的助于悬浮清洗整体设计的MAGLUMIX6及1600速全自动生化分析仪BiossaysC8在国内特许中，若获批未来将会长时间为的公司赋能。

利润变动与投资建议

我们看好的公司未来高速机得益于试剂销售额放需求量，预计的公司22-24年充分利用归母业绩13.82、18.38、23.79亿元，同比增长速度42%、33%、29%。对应PE为19、15、11倍。长时间“买入”评分。

可能会查看

带需求量采购可能会；新冠变异亚型造成疫情舆论压力可能会；原材料供应可能会；系列产品降价可能会，亚洲地区扩展不及预期可能会。

证券之织女星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券代雯所长团队对该股研究非常全面性，近三年预测准确度均值高约98.61%，其预测2022等奖项归属业绩为利润14.42亿，根据飞鹰换算的预测PE为20.18。

当前利润预测明细如下：

该股最近90几天后共有3家行政部门给出评分，买入评分2家，增持评分1家；依然90几天后行政部门目标均价为78.1。证券之织女星净值分析工具显示，新金融业（300832）好的公司评分为4织女星，好价格评分为3织女星，净值综合评分为3.5织女星。(评分范围：1 ~ 5织女星，最高5织女星)

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